眾籌——用“麻繩原理”擰緊草根創業的稻草
 

　　新華網北京１１月１７日電　有好點子卻“愁錢”“愁人”，這是很多草根創業者創業初期面臨的問題。

　　眾籌，這個全新的金融中介，正嘗試把創客、創新與他們的目標客戶群、潛在投資者串聯起來，加速互聯網時代的金融“聚變”。在眾籌的世界里，一個人貢獻的力量像稻草一樣微不足道，千千萬萬根稻草擰在一起，就成了創業者攀高登遠不可或缺的麻繩。

　　“鼓勵發展眾創、眾包、眾扶、眾籌空間”，在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》中，眾籌空間首次被上升到拓展產業發展空間的高度。我國眾籌領域處在市場培育的重要階段，數百個眾籌網站和實物、股權、借貸等多種眾籌形式百花齊放。

　　眾籌到底是什么？我們所熟悉的淘寶眾籌、京東眾籌與學界熱議的股權眾籌有何區別？作為顛覆性的技術手段、創新性的營銷形式、革命性的投資工具，眾籌有什么風險？

　　多面的眾籌你認識哪一面？

　　１１月１１日，小米首次采取眾籌方式發布新款手機。除了企業，不少明星也來湊眾籌的熱鬧，著名電影演員林青霞眾籌回憶錄、籃球明星姚明眾籌酒莊……

　　但究竟有多少人真正了解眾籌，特別是創業者亟需的眾籌？

　　正和島上海島鄰機構常務主席、ＰＰＴＶ創始人陶闖說，真正理解眾籌的人不到１０％，而敢于實踐眾籌的人不到１％，后能成功從眾籌里脫穎而出的人或企業更少。

　　眼下通過各類網站，大眾參與度高的眾籌是實物眾籌。國家發改委高新技術司副巡視員沈竹林說，今年上半年，我國實物眾籌籌資成功的項目總數達１．２萬個，投入金額達８億元，是２０１４年全年的３倍，一批融資超過千萬的企業脫穎而出，覆蓋了消費電子、智能家居、健康設備、藝術出版、影視娛樂等多領域。

　　交易規模大的是債務眾籌，它更為人們熟知的名字是Ｐ２Ｐ網貸。今年上半年，我國Ｐ２Ｐ累計交易金額已超過３２００億元。百漢金融信息服務有限公司董事長程耀輝說，在現代眾籌的發源地美國，債權眾籌也獨霸天下，所占比例接近７０％。

　　具顛覆性、與“雙創”關系密切、法律和政策障礙較多的是股權眾籌。今年３月，國務院在《政府工作報告》中首次明確提出“開展股權眾籌融資試點”，隨后又多次明確支持互聯網金融發展，引導和鼓勵眾籌融資平臺規范發展，開展公開、小額股權眾籌融資試點。

　　中國人民銀行金融研究所所長姚余棟說，股權眾籌是實體經濟非常需要的，但目前還不能證明這種模式已經成熟或者完全成功。股權眾籌的意義可以與人類發明公司制媲美，但恰恰是公司制股東人數２００人的法律紅線制約著它的推廣。

　　有業內人士認為，股權眾籌目前不是人人都可以玩的，一些眾籌平臺有所提示：它適合有一定閑置資金和風險承受能力的人，比如年收入不低于５０萬元的金融人士、專業投資人等。即使在美國，股權眾籌在眾籌交易額中也僅占７％。

　　飛入尋常百姓家，還需邁過幾道坎

　　《中國互聯網眾籌２０１４年度報告》顯示，２０１４年中國有各類獎勵（實物）和股權眾籌平臺１１６家，募資金額超過９億元。今年上半年，眾籌平臺增至２００余家。

　　在國內眾籌飛速發展的同時，五個中國小伙子設計出廉價好用的機械臂Ｄｏｂｏｔ，卻舍近求遠去美國眾籌，并且大獲成功。帶著些疑惑，記者采訪了多位眾籌領域專家。

　　中國銀行業協會黨委書記王巖岫說，眾籌作為金融工具必然存在風險，互聯網金融的廣泛性和不確定性會放大風險。對于眾籌平臺來說，風險控制是永恒的主題，必須引入嚴格的資金管理體系和風險防范手段，把眾籌參與者的資金安全放在首位。

　　要防范風險，專家認為重要的是強化監管。中國人民大學法學院副院長楊東說，即將出臺的眾籌監管辦法將明確眾籌必須是小額、大眾、普惠的，必須通過第三方平臺。脫離第三方監管自發交易不叫眾籌。

　　目前，國內大多數眾籌平臺的資金擁有第三方托管保障。楊東說，第三方資金托管對以眾籌為代表的互聯網金融都是必要的。否則，投資人的錢就面臨隨時被黑心平臺或者融資方拿走跑路的風險。

　　征信體系也影響著眾籌發展。王巖岫說，目前征信體系尚未完善，眾籌平臺在用戶甄別、需求匹配和信息安全上面臨挑戰，須推動大數據存儲、信息安全等信用基礎設施建設，培育互聯網金融配套服務體系，做好信用審查、信息披露、風險提示以及投資者教育工作，為產業聯動升級提供支持。

　　專家預見，監管、資金托管和征信問題解決后，未來眾籌將不會是少數人的“玩具”，將成為適合大眾參與的普惠金融，隨著參與度和籌資能力的提高，國內眾籌平臺的好項目會越來越多。

　　“到那個時候，大家不會介意國內的項目團隊去美國眾籌，因為那就像國內的股票去納斯達克上市一樣。”陶闖說。

　　明天，眾籌給我們怎樣的世界

　　從可支付手表到投影手機，從數字社區平臺到虹膜加人臉識別技術，從臥室智能家居到汽車節油器……上個月在貴陽召開的首屆世界眾籌大會上，創意成為眾籌的焦點。

　　“創意產業適合實物眾籌，用一句話來說，將來就是無創意無眾籌。”姚余棟說。不過，在他看來，未來改變公司組織形式、進而深刻改變世界的還是股權眾籌。

　　在國內股權眾籌平臺，一批“敢于吃螃蟹的人”已經成為鋰電池制造研發、自助快遞柜、生態智慧大米等項目的原始股東，如果這些企業在規定時間內未能掛牌新三板，或封閉期滿投資人撤資，投資人的年化收益率將高達１６％至３０％。

　　姚余棟認為，未來股權眾籌一是要根據風險偏好、風險承受能力和資金實力對投資者進行劃分，對平臺進行分層，以降低投資成本和入市門檻；二是建議修改公司法和證券法，將股東人數限制擴大到５００人甚至１０００人，這樣可以擴大參與面降低風險。

　　３６氪創始人兼ＣＥＯ劉成城說，２０１５年不僅是雙創元年，也是眾籌元年，對于３６氪這樣的創業服務公司來說是個巨大轉折點。“２０１１年我們創業的時候，投資人認為創業服務太小眾，而今年很多人加入創業大軍，不少通過眾籌方式募資，小眾市場一下變成了大眾市場，用戶飆升，交易額飆漲，風險投資也蜂擁而至。”

　　今年９月，國務院印發《關于加快構建大眾創業萬眾創新支撐平臺的指導意見》，對推動眾創、眾包、眾扶、眾籌做了系統全面的部署。

　　“四眾的實質就是眾籌。”楊東認為，“眾扶”是公益眾籌；“眾包”是大眾網絡對社會分工的解構，勞動眾籌；“眾創”是智慧眾籌、思想眾籌。正因為通過籌“錢”找“人”，又帶來無形的技術、人脈、市場，眾籌與眾創、眾包、眾扶互為促進。

　　沈竹林指出，通過打造四眾平臺，將進一步實現我國勞動、信息、知識、技術、管理、資本等各類資源的集聚，消除供給與需求的空間距離和時間隔閡，深度優化資源配置，大幅降低創新成本，打破傳統的創新模式和路徑，開辟創新驅動發展的新空間。

　　在一些外國友人看來，中國眾籌的未來不可限量。參加首屆世界眾籌大會的加拿大前副總理希拉·科普斯說，中國發展眾籌有三大優勢：一是大量創新型的中小企業缺乏資金；二是居民儲蓄率高，有超過６億的網民，很多私人資本缺少規范安全的投資渠道；三是政府對眾籌等金融創新的支持。

　　３Ｄ眼鏡、電動平衡車、無人機……一批應眾籌而生的科技產品已經改變了你我的生活，隨著大眾智慧的廣泛參與，眾籌的明天超乎想象，或許點擊鼠標支持創新創業跟今天去銀行儲蓄一樣平常。

　　“眾籌將是今后大眾創業融資的主流渠道。”博鰲亞洲論壇原秘書長、中國與全球化智庫主席龍永圖說。（執筆記者：齊健，參與采寫：潘德鑫、楊洪濤、李放、張月琳）